İMKB kurumsal yönetim endeksi kapsamındaki şirketlerin kurumsal yönetim derecelendirme notu ve hisse senedi getirileri arasındaki ilişkinin olay çalışması (event study) yöntemi ile analizi

Abstract

Bu çalışmada hisse senetleri İMKB?de işlem gören ve 2009 yılında ilk defa yeterli kurumsal yönetim derecelendirme notu alarak İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi (İMKB-XKURY) kapsamına alınan şirketlerin derecelendirme notunun ilanı ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişki incelenmektedir. Bu bağlamda 2009 yılında yeterli kurumsal yönetim derecelendirme notu alan 11 şirket İMKB Kurumsal Yönetim Endeksine dahil edilmiştir. Olay çalışması(Event Study) yöntemi kullanılarak yapılan analizde iyi kurumsal yönetim derecelendirme notunun ilanı ile hisse senedi getirisi arasında pozitif bir ilişkinin olduğu, olay öncesi ve sonrasında endeks kapsamındaki şirketlerin hisse senetlerinden anormal getirilerin elde edilebileceği tespit edilmiştir. Bu durum, piyasanın yarı güçlü formda bile etkin olmadığının önemli bir göstergesidir.

This study, it analyzes the relations between the rating score announcement of the companies whose stocks are trading at ISE and were incorporated into the ISE Corporate Governance Index (ISE-XKURY) in 2009 after receiving the sufficient corporate governance rating scores for the first time and the return on their stocks. In this context, 11 companies that were granted sufficient corporate governance rating scores were included into the ISE Corporate Governance Index in 2009. As a result of the analysis conducted by using the event study approach, it has been determined that a positive correlation exists between the announcement of a favorable corporate governance rating score and the associated stock returns, and that abnormal returns can be achieved on the stocks of the companies included in the index before and after the event. This situation is a significant indicator of the non-effectiveness of the market even in a semi- strong condition.