Finansal istikrar ve finansal istikrara yönelik kamusal sorumluluk çerçevesinde para politikası: Türkiye analizi

Abstract

Tarihsel süreç içinde para, hesap birimi olma, işlemlere aracılık etme ve tasarruf aracı olma fonksiyonları yanında Merkez Bankalarının amaçlarını gerçekleştirmeye yönelik piyasaya müdahale aracı haline gelmiştir. Artık para politikası araçları ile Merkez Bankaları amaçlarına ulaşmaya ve finansal piyasalardaki istikrarsızlıkları ortadan kaldırmayı çalışmaktadır. Ekonomilerin yüksek oranda entegre olmaları para politikası, finansal sistem, etkin denetim - gözetim fonksiyonu ve ödemeler sisteminde değişikliklere neden olmuştur. Fiyat istikrarı ve finansal istikrar amaçlarına yönelik para politikaları araçları ve modeller daha karmaşık hale gelmiştir. Bu süreçte Merkez Bankalarının ara amaçlar ile ana amaçlara ulaşma şeklindeki para politikalarından vazgeçmeleri gerekmiştir. Fiyat istikrarı artık Merkez Bankaları tarafından doğrudan hedeflenmeye başlanmıştır. Finansal istikrarı ise bu süreçte ikincil ana amaç haline gelmiştir. Para politikasının etkinliği açısından araç-amaç bağımsızlığının sağlanması ve Merkez Bankalarının para politikası uygulamalarından sorumlu tutulmaya başlanması da zorunlu hale gelmiştir.