Doğal Afetlerin Borsaya Etkilerinin Sektörel Bazda İncelenmesi: 2023 Kahramanmaraş/Türkiye Depremi Örneği

Abstract

Bu çalışma, 06 Şubat 2023 tarihinde Kahramanmaraş/Türkiye'de meydana gelen iki depremin Borsa İstanbul (BİST) borsalarına etkilerini sektörel bazda incelemeyi amaçlamaktadır. Bu kapsamda deprem öncesi ve deprem sonrası sektörel hisse senedi getirileri arasında istatistiksel olarak anlamlı bir fark olup olmadığı araştırılmaktadır. Çalışma, 18 BİST sektörel endeks getirisini deprem öncesi ve deprem sonrası olmak üzere iki alt örnekleme ayırarak olay çalışması yöntemiyle analiz etmektedir. Bu amaçla parametrik bir test olan Bağımlı Örneklem t-Test ve bu testin parametrik olmayan karşılığı olan Wilcoxon İşaretli Sıra Sayıları Testi kullanılmaktadır. Araştırma sonuçlarına göre BIST sektör endekslerinin deprem öncesi ve sonrası getirileri arasında istatistiksel olarak anlamlı bir fark bulunmamıştır. Bulgular, BIST sektör endekslerine yatırım yapılması durumunda deprem olayına bağlı olarak anormal getirilerin elde edilemeyeceğini göstermektedir. Buna göre, BIST sektör endeksleri yarı güçlü formda etkin bir piyasadır.This study aims to examine the effects of two earthquakes in Kahramanmaraş/Türkiye on February 06, 2023 on Borsa Istanbul (BIST) stock markets on a sectoral basis. In this context, whether there is a statistically significant difference between sectoral stock returns before and after the earthquake is investigated. The study divides 18 BIST sectoral index returns into two sub-samples, pre-earthquake and post-earthquake and analyzed by the event study method. For this purpose, Paired Samples t-Test, a parametric test, and the Wilcoxon Signed Rank Test, the non-parametric equivalent of this test, are used. According to the research results, no statistically significant difference was found between the pre-and post-earthquake returns of BIST sector indices. The findings show that, in the case of investing in BIST sectoral indices, abnormal returns cannot be obtained depending on the earthquake event. Accordingly, BIST sectoral indices are an efficient market in a semi-strong form.