Rusya’nın Ukrayna işgalinin BİST endeksleri üzerindeki etkisi

Abstract

Rusya-Ukrayna Savaşı, Borsa İstanbul’da volatiliteyi artırarak yatırımcıların risk algısını yükseltmiş ve özellikle enerji ile döviz kurlarına duyarlı şirketlerde dalgalanmalara yol açmıştır. Bu çalışmada Rusya ve Ukrayna arasındaki savaşın Borsa İstanbul Endeksleri üzerinde nasıl bir etki oluşturduğu olay çalışması yöntemi ile araştırılmıştır. Olay çalışması, finansal piyasalarda belirli bir olayın (örneğin, birleşme, yönetim değişikliği, mali raporlar) hisse senedi fiyatları üzerindeki etkilerini incelemek için kullanılan bir yöntemdir. Bu çalışmada, Borsa İstanbul’da yer alan 28 sektör endeksinin 08.02.2021-10.03.2022 tarihleri arasındaki günlük kapanış verileri kullanılmıştır. BIST 100 Endeksi 28 sektör endeksi için normalüstü kazanç veya kaybın oluşup oluşmadığını tespit etmek için referans olarak seçilmiştir. Olay günü yani 24.02.2022 tarihinde Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik işgal girişimine başladığını duyurması seçili 28 endeksin büyük çoğunluğunda negatif bir getiri oluşturmuştur. Savaşın en çok XTRZM, XILTM ve XUTEK endekslerini etkilediği ve bu endekslerde normalüstü kazançların fazlaca oluştuğu tespit edilmiştir. Bu endekslere ek olarak savaşın gıda endeksi olan XGIDA ve enerji endeksi olan XELKT’te de olay gününden sonra normalüstü kayıpların ve kazançların olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

The Russia-Ukraine war has heightened volatility in Borsa Istanbul, raising investor risk perceptions and causing fluctuations particularly in energy and exchange-rate sensitive firms. In this study, the effect of the war between Russia and Ukraine on Borsa Istanbul Indices was investigated by case study method. An event study is a method used in financial markets to examine the effects of a particular event (e.g., merger, management change, financial reports) on stock prices. Daily closing data of 28 sector indices in Borsa Istanbul between 08.02.2021 and 10.03.2022 were used. The BIST 100 Index was chosen as a reference for 28 sector indices to determine whether there was an abnormal gain. On the day of the incident, 24.02.2022, Russia's announcement that it had started its invasion attempt against Ukraine created a negative return in the vast majority of the 28 selected indices. It has been determined that the war has affected the XTRZM, XILTM and XUTEK indices the most, and there have been a lot of abnormal gains in these indices. In addition to these indices, XGIDA, the food index of the war, and XELKT, the energy index, concluded that there were abnormal losses and gains after the day of the incident.