The impact of institutional quality on fiscal discipline: an analysis of OECD countries

Abstract

Indicators of institutional quality are based on six different indices published by the World Bank in 1996 within the framework of Universal Governance Indicators. These indicators have significant effects on many financial variables. Fiscal discipline can also be affected by indicators of institutional quality. Based on this, the study investigated the impact of "government effectiveness" on fiscal discipline in OECD countries using autoregressive panel data analysis estimation methods with 2009-2021 period data. According to the analysis results, the increase in the value of government effectiveness affects fiscal discipline negatively and significantly. This result shows that as government effectiveness increases, the share of public debt stock in gross domestic product, an indicator of fiscal discipline, will decrease. A definite conclusion could not be reached regarding the non-linear relationship between the two variables.

Kurumsal kaliteye ilişkin göstergeler Dünya Bankası tarafından 1996 yılında Evrensel Yönetişim Göstergeleri çerçevesinde yayınlanan altı farklı endekse dayanmaktadır. Bu göstergelerin birçok mali değişken üzerinde önemli etkileri bulunmaktadır. Mali disiplin de kurumsal kaliteye ilişkin göstergelerden etkilenebilmektedir. Buradan hareketle çalışmada, 2009-2021 dönemi verileri ile otoregresif panel veri analizi tahmin yöntemleri kullanılarak OECD ülkelerinde “hükümet etkinliği”nin mali disiplin üzerindeki etkisi araştırılmıştır. Analiz sonuçlara göre, hükümet etkinliği değerindeki artış, mali disiplini negatif ve anlamlı bir şekilde etkilemektedir. Bu sonuç hükümet etkinliği arttıkça mali disiplinin bir göstergesi olan kamu borç stokunun gayri safi yurtiçi hasıladaki payının azalacağını göstermektedir. İki değişken arasındaki doğrusal olmayan ilişkiye yönelik ise kesin bir sonuca ulaşılamamıştır.