Yabancılar Türkiye'de pozitif geri beslenme hipotezine uygun davranışlar gösterirler mi?

Abstract

Bu çalışmada yabancıların işlem yapma davranışları İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) aylık verileri kullanılarak araştırılmıştır. Net yabancı işlem hacmi ve hisse senedi getirilen arasındaki nedensellik ilişkisi Granger Nedensellik Testi yardımıyla analiz edilmiştit. Pozitif geribesleme hipotezi ise etki tepki analizi yardımıyla test edilmiştir. Çalışma sonuçları hisse senedi getirilerinden net yabancı işlem hacmine doğru tek yönlü nedensellik olduğunu ve yabancıların İMKB'de negatif geri beslemeye uygun davranış gösterdiklerini ortaya koymaktadır.In this study, trading behavior of foreigners is investigated by using monthly data of the Istanbul Stock Exchange (ISE). The causality relationship between net foreign trading volume and stock returns is analyzed by Granger Causality Test. The positive feedback hypothesis is tested by using impulse response analysis. Results show that there is unidirectional causality from stock returns to net foreign trading volume and foreigners act as negative feedback traders in the ISE.