Hisse senedi çeşitlendirmesi yoluyla optimum portföy oluşturma ve İMKB uygulaması

Abstract

Tasarrufların sermaye piyasalarına yönlendirilmesi, ülke ekonomisi açısından vazgeçilmez bir unsurdur. Ancak bu piyasalarda kullanılan yatırım araçlarının gün geçtikçe artması, teknolojideki gelişmeler, yapılacak yatırımlardaki zamanlama, gibi nedenlerden dolayı yapılan yatırımlar için gereken tecrübe ve bilgi ihtiyacı artmaktadır. Bu konu özellikle de piyasa hakkında yeterli bilgi ve tecrübeye sahip olmayan küçük yatırımcılar için büyük riskler oluşturmaktadır. Bu nedenle riskin azaltılması adına, bir yerine birkaç yatırım aracından oluşan portföy ve bu portföyleri yönetmek için de bazı yaklaşımlar ön plana çıkmaktadır. Bu çalışma hisse senedi çeşitlendirmesi yoluyla optimum portföy oluşturmaya yönelik olup, dört bölümden oluşmaktadır. Çalışmanın birinci bölümünde, temel kavramlar üzerinde durulmuş, risk ve getiri kavramları açıklanmaya çalışılmıştır. İkinci bölümde, hisse senetleri fiyat oluşumunu etkileyen faktörler ve hisse senedi değerleme yöntemleri ele alındıktan sonra üçüncü bölümde, portföy yönetim süreci ve kuramsal yaklaşımlar üzerinde durulmuştur. Dördüncü ve son bölümde, 2009 yılı XU030 hisse senetlerini kullanarak oluşturulan portföylerde çeşitlendirme yoluyla risk ve getiri analizi yapılmış ve portföyü oluşturan hisse senetlerinin birbirleriyle olan ilişkileri sonucunda portföy riskinin azalabileceği gözlemlenmiştir. Yine bu bölümde tüm dünya finans piyasasında hızla gelişen küreselleşme sonucunda portföylerde daha hızlı pozisyon almayı sağlayabilecek ve daha az veri ile daha kısa zamanda optimum portföy oluşturmaya yönelik Sharpe İndeks modeli uygulanmış ve sonrasında optimum portföyler oluşturulmuştur.

Channeling the savings into the capital markets is an undeniable factor in terms of a country's economy. However, due to factors such as: investment means used in those markets technological improvements, timing of probably investments, need for know- how and experience has been increasing. That matters for those small investors who lack enough information and experience, posing risks for them. For that reason, in terms of decreasing (eliminating) risks there are some approaches that can be put forward. Instead of only one medium more means and methods of management can be considered preliminary. This study consists of four parts upon optimum portfolio formation through diversified stock exchange share holding. In the first part, basic concepts are focused on and; risk and profit factors are explained. In the second part, after the factors determining the value of stock exchange shares and and share approisal technigues touched upon, in the third part the main attention points are portfolio management process and theoretical approaches. In the forth and last part, using shares formed by 2009 year XU030, a risk and profit analysis made through the method of diversifying. As a consequence of the connection among the shares forming the portfolio; it is seen the risk could be decreased. In addition as a result of the globalising world financial markets Sharpe Index model which would make it possible to gain a quick position with less data in a shorter time and subsequently optimum portfolios are made up.